انتخاب سبد بهینه: آنالیز میانگین-واریانس و آنالیز میانگین ریسک

یکی از مهمترین مسائلی که موسسات مالی فعال در بازارهای مالی با آن روبرو هستند چگونگی تخصیصثروت به دارایی های متفاوت می باشد. نظریه سبد دارایی(پورتفولیو) برای حل این مسئله اساسی بوجود آمده است. فعالان در بازارهای بورس همواره در تلاشند که با انتخاب سبد بهینه به حداکثر میزان سوددهی با سرمایه موجود دست یابند و جهت رسیدن به این مهم از تکنیک ها و روش هایی که مطلوبیت مورد نظر را بدست می دهد استفاده می کنند. این مهم در صورتی که از رویکرد احتمالی بررسی شود، با حداکثر کردن میانگین بازده دارایی ها و حداقل کردن ریسک سبد حاصل می شود. بنا به تعریف بازده هر دارایی متناظر با امید ریاضی قیمت آن دارایی است، ولی از آنجا که تعریف هر شخص از ریسک متفاوت می باشد و سنجه های متفاوتی برای اندازه گیری ریسک وجود دارد، بنابراین می توان مدل های متنوعی را برای انتخاب سبد ارایه نمود، به عنوان مثال با در نظر گرفتن واریانس بازده هر دارایی به عنوان ریسک آن دارایی مدل میانگین-واریانس به دست می آید.